- Регистрация
- 7 Янв 2018
- Сообщения
- 36
- Реакции
- 0
Здравствуйте уважаемые пользователи .
Буду иногда проявлять активность в этой ветке , так как профильно работаю с криптой. Планирую излагать как свои мысли так и заимствовать текста более понятные аудитории.
Сегодня хотелось бы поделиться своими мыслями и в целом обьяснить что же такое Defi , термин который мы слышим практически в каждом криптодайджесте.
Текст будет длинный но написан понятным языком и разжевано абсолютно все.
Что такое децентрализованные финансы (DeFi)?
Децентрализованные финансы (DeFi) – это децентрализованная, общедоступная и не требующая доверия экосистема финансовых приложений/сервисов на основе публичных блокчейнов, преимущественно Ethereum.
Экосистема DeFi охватывает все аспекты финансовых услуг и операций, включая кредитование, заемные операции и торговлю в рамках децентрализованных структур. Любой пользователь интернета может взаимодействовать с экосистемой и управлять активами посредством пиринговых (P2P) и децентрализованных приложений (dApps).
Зачем нужна экосистема DeFi?
Если биткоин – это одноранговая система электронных денег, то DeFi – одноранговая система электронных финансовых инструментов. Экосистема децентрализованных финансов может обеспечить любого доступом к традиционным финансовым услугам, освобождая от необходимости в посредниках и снижая входные барьеры.
DeFi-приложения и сервисы потенциально полезны резидентам стран со слаборазвитой или нестабильной экономикой. DeFi-сервисы также востребованы в развитых странах, особенно в сфере кредитования, инвестирования и развития новых моделей получения доходов.
Каковы ключевые особенности и преимущества DeFi?
Децентрализация и самоуправление :
В DeFi отсутствуют централизованные структуры управления: правила осуществления бизнес-операций записаны в смарт-контракте (подробнее в моей статье). Как только смарт-контракт запущен, DeFi-приложение может работать самостоятельно с минимальным или нулевым вмешательством человека.
Прозрачность :
Исходный код DeFi-приложений открыт для аудита, что позволяет любому пользователю понять функциональность контракта или выявить баги. Вся транзакционная активность носит публичный характер — транзакции по умолчанию псевдоанонимны.
Трансграничность :
Большинство DeFi-приложений доступны любому пользователю интернета.
Инклюзивность :
Экосистема DeFi имеет инклюзивный характер – любой может создать приложение и пользоваться им. В отличие от традиционного финансового сектора, отсутствуют диспетчеры-контролеры и аккаунты, для работы с которыми необходимо заполнять сложные формы. Посредством кошельков пользователи взаимодействуют непосредственно со смарт-контрактами.
Гибкость пользовательского опыта :
Экосистема DeFi обеспечивает гибкий пользовательский опыт. Если пользователю не нравится интерфейс приложения, он может применить интерфейс третьей стороны или создать собственный. Смарт-контракты подобны открытому API, для которого любой может создавать приложения.
Интероперабельность :
Новые DeFi-приложения можно создавать, комбинируя другие DeFi-продукты (стейблкоины ( подробнее в моей статье ) , децентрализованные биржи, рынки предсказаний и т.д.). Эта особенность DeFi напоминает модель, в рамках которой определенную структуру можно собирать в различных комбинациях.
Эксперты Monolithos определили следующие преимущества DeFi:
Основное преимущество DeFi-сервисов скрыто в самом названии. Децентрализация. Благодаря ей контроль над экосистемой равномерно распределен между множеством игроков. Нет чрезмерной зарегулированности, транзакции прозрачны, быстры в исполнении, нет длинной цепочки посредников. Это удобно, например, при кредитовании. Нет банка-посредника, а значит тому, кто дает заем, не приходится делиться доходностью с банком, который принимает депозиты под одну процентную ставку, а выдает кредиты — под гораздо более высокую ставку. В DeFi-кредитовании нет такого зазора.
DeFi-сервисы управляются смарт-контрактами и голосованиями. Смарт-контракты позволяют установить верховенство закона в экосистеме, создать четкие правила игры.
Открытый исходный код. Как и в случае с самим блокчейном, сервисы, использующие opensource-протоколы, вызывают больше доверия: их можно проверить, их можно доработать, можно использовать в других сервисах.
Как и где используют DeFi?
Децентрализованные стейблкоины
Стейблкоины – это криптовалюты, стоимость которых привязана к базовому активу (например, доллар США). Обеспечением стейблкоинов выступают фиатные валюты, корзины валют, криптовалюты (например, ETH), физические активы (например, золото) или же комбинация этих активов.
Стейблкоины, обеспеченные долларом США, фактически являются правом требовать фиатное обеспечение из централизованного хранилища. Ценность привязанных к доллару стейблкоинов обеспечивается самим эмитентом, а их использование часто сопряжено с процедурами AML/KYC. Уже известны случаи, когда счета держателей стейблкоинов замораживали и закрывали.
Проект MakerDAO, например, предлагает другую модель стейблкоина. Это платформа смарт-контрактов на базе Ethereum. На ее основе создан децентрализованный стейблкоин Dai.
Схему эмиссии Dai можно сравнить с эмиссией денег, обеспеченных золотом. Разница в том, что вместо золота используется криптовалюта Ether. Пользователь отправляет некоторое количество ETH или других токенов ERC-20 (например, BAT) в смарт-контракт, который и выпускает токен. Этот тип смарт-контрактов называется «Залоговые долговые позиции» (Collaterized Debt Position, СDP).
Созданные токены Dai представляют собой обеспеченный залогом долг перед MakerDAO (децентрализованной эмиссионной системой).
MakerDAO использует два токена — помимо Dai, это также утилитарный токен Maker (MKR). По аналогии с «газом» в Ethereum, MKR выступает в качестве своего рода «топлива» — его используют для погашения комиссий за использование смарт-контрактов. После оплаты комиссии токены MKR «сжигаются», поддерживая таким образом спрос.
MKR выполняет функцию управления — токен применяется для голосования за такой ключевой аспект выживания и функционирования проекта, как управление рисками, а также бизнес-логику платформы. Право голоса и возможность создать новое предложение имеет каждый держатель MKR, а предложение, набравшее наибольшее число голосов, автоматически получает статус «важного», влияя на дальнейшее развитие проекта.
MakerDAO – одно из первых приложений такого рода. Вслед за MakerDAO появились другие протоколы – Compound, Fulcrum, Aave. Compound и Fulcrum создают пулы капиталов, позволяя пользователям ссужать или занимать криптоактивы, включая Dai, USDC, ETH и другие.
При выборе протокола следует учитывать не только размер процентной ставки, но и другие факторы, включая риск тех или иных смарт-контрактов, обеспечение кредита и ликвидность пула.
Децентрализованные биржи (DEX)
Децентрализованная биржа (DEX) – это биржа, которая работает на базе блокчейна, не хранит средства и персональные данные пользователей на своих серверах и выступает исключительно в качестве платформы сопоставления заявок на покупку или продажу активов.
Децентрализованные биржи предлагают новую модель торговли и обмена активами, исключающую прохождение KYC-процедур, зависимость от одного посредника и олигополию (рынок с ограниченным числом крупных игроков).
Одной из самых успешных и активно развивающихся децентрализованных бирж является Uniswap, которая сочетает опции торговли и предоставления/получения займов.
dYdX предоставляет пользователям сводные данные о спот-ценах и ликвидности кредитных операций на многих биржевых площадках.
Другие популярные DEX и протоколы включают IDEX, 0x, AirSwap, Bancor, Kyber, Paradex, Radar Relay, Loopring.
Управление активами
Хотя сегмент управления активами в DeFi-секторе сравнительно мал, по сравнению с этой сферой в традиционных финансах, есть ряд проектов, предлагающих децентрализованные решения, например, Melon. Его пользователи могут управлять своими и чужими активами в форме токенов ETH и ERC-20.
Децентрализованный характер носит и управление Melon Protocol – его осуществляет сообщество, а не совет директоров.
Другое инвестиционное решение – Set Protocol, позволяющее создавать Sets, токены ERC20, представляющие набор базовых активов. Эта модель напоминает инвестиции в ETF в традиционных финансах.
DeFi-эскроу :
Примером DeFi-проекта, предоставляющим эскроу-сервис, служит Arwen. Пользователь Arwen может заниматься трейдингом на централизованных биржах, не размещая на них средства.
Arwen дает возможность трейдерам получить безопасный доступ к ликвидности централизованных бирж. При этом у пользователей нет повода беспокоиться об угрозах хакерских атак.
Каковы недостатки и риски DeFi?
Системные риски
Системные риски в DeFi-секторе – это риски ликвидности и кредитные риски. Другая проблема DeFi-систем, использующих в качестве обеспечения криптовалюты, заключается в волатильности. Если цена базовых активов, заблокированных в CDP, стремительно падает, происходит массированная ликвидация активов и может наступить коллапс системы.
В настоящее время для ослабления этих рисков DeFi-протоколы в основном пытаются обеспечить кредиты избыточным количеством активов, что оказывает понижающее воздействие на цену этих активов.
Риск взлома смарт-контрактов
Хотя работа со смарт-контрактами в DeFi исключает необходимость в доверии человеку, сохраняется необходимость в доверии коду смарт-контракта, который написан человеком.
Централизация потока данных
Блокчейн-протоколы черпают данные о внешнем мире с помощью оракулов. Если оракул будет действовать злонамеренно, правильное исполнение смарт-контракта окажется под угрозой. Централизованные оракулы данных являются уязвимым местом для DeFi в том числе, хотя уже разработаны децентрализованные альтернативы.
Недостаток капитала в DeFi-займах
Несмотря на свои достоинства (инклюзивность и др.), DeFi-займы уступают займам в секторе традиционных финансов, поскольку суммы, которые можно получить под соответствующий залог, сравнительно невелики.
Эксперты Monolithos определили следующие недостатки DeFi:
Слишком размытые границы ответственности. Децентрализованные финансы — это финансы, где нет конкретного органа, несущего ответственности за происходящее в экосистеме. Основной принцип DeFi-платформ — это децентрализованное управление, основанное на предположении, что все игроки экосистемы заинтересованы в ее процветании и потому будут принимать решения, исходя из своей (а в DeFi-экосистемах это означает и общей) экономической выгоды. Но подобное может не сработать. Речь не только про откровенно злоумышленные действия, направленные на развал экосистемы или захват контроля, но и про нежелание игроков экосистемы как-то участвовать в развитии сервиса. Это тот случай, когда равнодушие эквивалентно злонамеренным действиям.
Контроль над разработкой в руках одной команды. Этот недостаток свойственен не всем DeFi-сервисам, потому что многие платформы предполагают совместную работу с пользователями над улучшениями, но с ней сталкиваются многие. В частности, проблемы возникают в момент делегирования ответственности сообществу.
Хайп вокруг DeFi-рынка.
Любой хайп играет как в помощь, так и против рынка. Чрезмерно перегретый рынок рано или поздно лопнет. Ситуация очень напоминает ICO-пузырь 2017 года. С другой стороны, если следовать известному графику Gartner, то после пузыря последует падение, а следом — плавный рост и реальное применение технологий.
Мое мнение Defi имеет больше плюсов чем минусов и является окном в жизнь для многих проектов которым тяжело привлекать крупных инвесторов , так же по моему мнению Defi проекты будут очень востребованы на развивающихся рынках и в частности в азиатском/индийском регионах.
*Если Вам понравилась эта статья ставьте лайки и пишите комментарии буду публиковать статьи о популярных криптовалютах , минусах и плюсах , рисках , ньюансов при работе с ними .
Спасибо за прочтение данного материала !
Буду иногда проявлять активность в этой ветке , так как профильно работаю с криптой. Планирую излагать как свои мысли так и заимствовать текста более понятные аудитории.
Сегодня хотелось бы поделиться своими мыслями и в целом обьяснить что же такое Defi , термин который мы слышим практически в каждом криптодайджесте.
Текст будет длинный но написан понятным языком и разжевано абсолютно все.
Что такое децентрализованные финансы (DeFi)?
Децентрализованные финансы (DeFi) – это децентрализованная, общедоступная и не требующая доверия экосистема финансовых приложений/сервисов на основе публичных блокчейнов, преимущественно Ethereum.
Экосистема DeFi охватывает все аспекты финансовых услуг и операций, включая кредитование, заемные операции и торговлю в рамках децентрализованных структур. Любой пользователь интернета может взаимодействовать с экосистемой и управлять активами посредством пиринговых (P2P) и децентрализованных приложений (dApps).
Зачем нужна экосистема DeFi?
Если биткоин – это одноранговая система электронных денег, то DeFi – одноранговая система электронных финансовых инструментов. Экосистема децентрализованных финансов может обеспечить любого доступом к традиционным финансовым услугам, освобождая от необходимости в посредниках и снижая входные барьеры.
DeFi-приложения и сервисы потенциально полезны резидентам стран со слаборазвитой или нестабильной экономикой. DeFi-сервисы также востребованы в развитых странах, особенно в сфере кредитования, инвестирования и развития новых моделей получения доходов.
Каковы ключевые особенности и преимущества DeFi?
Децентрализация и самоуправление :
В DeFi отсутствуют централизованные структуры управления: правила осуществления бизнес-операций записаны в смарт-контракте (подробнее в моей статье). Как только смарт-контракт запущен, DeFi-приложение может работать самостоятельно с минимальным или нулевым вмешательством человека.
Прозрачность :
Исходный код DeFi-приложений открыт для аудита, что позволяет любому пользователю понять функциональность контракта или выявить баги. Вся транзакционная активность носит публичный характер — транзакции по умолчанию псевдоанонимны.
Трансграничность :
Большинство DeFi-приложений доступны любому пользователю интернета.
Инклюзивность :
Экосистема DeFi имеет инклюзивный характер – любой может создать приложение и пользоваться им. В отличие от традиционного финансового сектора, отсутствуют диспетчеры-контролеры и аккаунты, для работы с которыми необходимо заполнять сложные формы. Посредством кошельков пользователи взаимодействуют непосредственно со смарт-контрактами.
Гибкость пользовательского опыта :
Экосистема DeFi обеспечивает гибкий пользовательский опыт. Если пользователю не нравится интерфейс приложения, он может применить интерфейс третьей стороны или создать собственный. Смарт-контракты подобны открытому API, для которого любой может создавать приложения.
Интероперабельность :
Новые DeFi-приложения можно создавать, комбинируя другие DeFi-продукты (стейблкоины ( подробнее в моей статье ) , децентрализованные биржи, рынки предсказаний и т.д.). Эта особенность DeFi напоминает модель, в рамках которой определенную структуру можно собирать в различных комбинациях.
Эксперты Monolithos определили следующие преимущества DeFi:
Основное преимущество DeFi-сервисов скрыто в самом названии. Децентрализация. Благодаря ей контроль над экосистемой равномерно распределен между множеством игроков. Нет чрезмерной зарегулированности, транзакции прозрачны, быстры в исполнении, нет длинной цепочки посредников. Это удобно, например, при кредитовании. Нет банка-посредника, а значит тому, кто дает заем, не приходится делиться доходностью с банком, который принимает депозиты под одну процентную ставку, а выдает кредиты — под гораздо более высокую ставку. В DeFi-кредитовании нет такого зазора.
DeFi-сервисы управляются смарт-контрактами и голосованиями. Смарт-контракты позволяют установить верховенство закона в экосистеме, создать четкие правила игры.
Открытый исходный код. Как и в случае с самим блокчейном, сервисы, использующие opensource-протоколы, вызывают больше доверия: их можно проверить, их можно доработать, можно использовать в других сервисах.
Как и где используют DeFi?
Децентрализованные стейблкоины
Стейблкоины – это криптовалюты, стоимость которых привязана к базовому активу (например, доллар США). Обеспечением стейблкоинов выступают фиатные валюты, корзины валют, криптовалюты (например, ETH), физические активы (например, золото) или же комбинация этих активов.
Стейблкоины, обеспеченные долларом США, фактически являются правом требовать фиатное обеспечение из централизованного хранилища. Ценность привязанных к доллару стейблкоинов обеспечивается самим эмитентом, а их использование часто сопряжено с процедурами AML/KYC. Уже известны случаи, когда счета держателей стейблкоинов замораживали и закрывали.
Проект MakerDAO, например, предлагает другую модель стейблкоина. Это платформа смарт-контрактов на базе Ethereum. На ее основе создан децентрализованный стейблкоин Dai.
Схему эмиссии Dai можно сравнить с эмиссией денег, обеспеченных золотом. Разница в том, что вместо золота используется криптовалюта Ether. Пользователь отправляет некоторое количество ETH или других токенов ERC-20 (например, BAT) в смарт-контракт, который и выпускает токен. Этот тип смарт-контрактов называется «Залоговые долговые позиции» (Collaterized Debt Position, СDP).
Созданные токены Dai представляют собой обеспеченный залогом долг перед MakerDAO (децентрализованной эмиссионной системой).
MakerDAO использует два токена — помимо Dai, это также утилитарный токен Maker (MKR). По аналогии с «газом» в Ethereum, MKR выступает в качестве своего рода «топлива» — его используют для погашения комиссий за использование смарт-контрактов. После оплаты комиссии токены MKR «сжигаются», поддерживая таким образом спрос.
MKR выполняет функцию управления — токен применяется для голосования за такой ключевой аспект выживания и функционирования проекта, как управление рисками, а также бизнес-логику платформы. Право голоса и возможность создать новое предложение имеет каждый держатель MKR, а предложение, набравшее наибольшее число голосов, автоматически получает статус «важного», влияя на дальнейшее развитие проекта.
MakerDAO – одно из первых приложений такого рода. Вслед за MakerDAO появились другие протоколы – Compound, Fulcrum, Aave. Compound и Fulcrum создают пулы капиталов, позволяя пользователям ссужать или занимать криптоактивы, включая Dai, USDC, ETH и другие.
При выборе протокола следует учитывать не только размер процентной ставки, но и другие факторы, включая риск тех или иных смарт-контрактов, обеспечение кредита и ликвидность пула.
Децентрализованные биржи (DEX)
Децентрализованная биржа (DEX) – это биржа, которая работает на базе блокчейна, не хранит средства и персональные данные пользователей на своих серверах и выступает исключительно в качестве платформы сопоставления заявок на покупку или продажу активов.
Децентрализованные биржи предлагают новую модель торговли и обмена активами, исключающую прохождение KYC-процедур, зависимость от одного посредника и олигополию (рынок с ограниченным числом крупных игроков).
Одной из самых успешных и активно развивающихся децентрализованных бирж является Uniswap, которая сочетает опции торговли и предоставления/получения займов.
dYdX предоставляет пользователям сводные данные о спот-ценах и ликвидности кредитных операций на многих биржевых площадках.
Другие популярные DEX и протоколы включают IDEX, 0x, AirSwap, Bancor, Kyber, Paradex, Radar Relay, Loopring.
Управление активами
Хотя сегмент управления активами в DeFi-секторе сравнительно мал, по сравнению с этой сферой в традиционных финансах, есть ряд проектов, предлагающих децентрализованные решения, например, Melon. Его пользователи могут управлять своими и чужими активами в форме токенов ETH и ERC-20.
Децентрализованный характер носит и управление Melon Protocol – его осуществляет сообщество, а не совет директоров.
Другое инвестиционное решение – Set Protocol, позволяющее создавать Sets, токены ERC20, представляющие набор базовых активов. Эта модель напоминает инвестиции в ETF в традиционных финансах.
DeFi-эскроу :
Примером DeFi-проекта, предоставляющим эскроу-сервис, служит Arwen. Пользователь Arwen может заниматься трейдингом на централизованных биржах, не размещая на них средства.
Arwen дает возможность трейдерам получить безопасный доступ к ликвидности централизованных бирж. При этом у пользователей нет повода беспокоиться об угрозах хакерских атак.
Каковы недостатки и риски DeFi?
Системные риски
Системные риски в DeFi-секторе – это риски ликвидности и кредитные риски. Другая проблема DeFi-систем, использующих в качестве обеспечения криптовалюты, заключается в волатильности. Если цена базовых активов, заблокированных в CDP, стремительно падает, происходит массированная ликвидация активов и может наступить коллапс системы.
В настоящее время для ослабления этих рисков DeFi-протоколы в основном пытаются обеспечить кредиты избыточным количеством активов, что оказывает понижающее воздействие на цену этих активов.
Риск взлома смарт-контрактов
Хотя работа со смарт-контрактами в DeFi исключает необходимость в доверии человеку, сохраняется необходимость в доверии коду смарт-контракта, который написан человеком.
Централизация потока данных
Блокчейн-протоколы черпают данные о внешнем мире с помощью оракулов. Если оракул будет действовать злонамеренно, правильное исполнение смарт-контракта окажется под угрозой. Централизованные оракулы данных являются уязвимым местом для DeFi в том числе, хотя уже разработаны децентрализованные альтернативы.
Недостаток капитала в DeFi-займах
Несмотря на свои достоинства (инклюзивность и др.), DeFi-займы уступают займам в секторе традиционных финансов, поскольку суммы, которые можно получить под соответствующий залог, сравнительно невелики.
Эксперты Monolithos определили следующие недостатки DeFi:
Слишком размытые границы ответственности. Децентрализованные финансы — это финансы, где нет конкретного органа, несущего ответственности за происходящее в экосистеме. Основной принцип DeFi-платформ — это децентрализованное управление, основанное на предположении, что все игроки экосистемы заинтересованы в ее процветании и потому будут принимать решения, исходя из своей (а в DeFi-экосистемах это означает и общей) экономической выгоды. Но подобное может не сработать. Речь не только про откровенно злоумышленные действия, направленные на развал экосистемы или захват контроля, но и про нежелание игроков экосистемы как-то участвовать в развитии сервиса. Это тот случай, когда равнодушие эквивалентно злонамеренным действиям.
Контроль над разработкой в руках одной команды. Этот недостаток свойственен не всем DeFi-сервисам, потому что многие платформы предполагают совместную работу с пользователями над улучшениями, но с ней сталкиваются многие. В частности, проблемы возникают в момент делегирования ответственности сообществу.
Хайп вокруг DeFi-рынка.
Любой хайп играет как в помощь, так и против рынка. Чрезмерно перегретый рынок рано или поздно лопнет. Ситуация очень напоминает ICO-пузырь 2017 года. С другой стороны, если следовать известному графику Gartner, то после пузыря последует падение, а следом — плавный рост и реальное применение технологий.
Мое мнение Defi имеет больше плюсов чем минусов и является окном в жизнь для многих проектов которым тяжело привлекать крупных инвесторов , так же по моему мнению Defi проекты будут очень востребованы на развивающихся рынках и в частности в азиатском/индийском регионах.
*Если Вам понравилась эта статья ставьте лайки и пишите комментарии буду публиковать статьи о популярных криптовалютах , минусах и плюсах , рисках , ньюансов при работе с ними .
Спасибо за прочтение данного материала !
